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　　2019年公司整体实现毛利率70.0%，同比提升新开超变传奇单职业2.5pct，毛利率的提升主要受产品结构优化所致：高端系列占比由201新开超变传奇单职业8年的64.1%提升至2019年的68.6%，其中星飞帆占比新开超变传奇单职业由49.2%提升至51.4%，臻稚有机占比由3.4提升至4.9%。分产品来看，高端系列产品毛利率反而有同比小幅下降，毛利率同比新开超变传奇单职业-0.6pct至75.9%（其中星飞帆毛利率预计同比-0.3pct至79.0%）；普通系列产品毛利率也同比新开超变传奇单职业下降0.7pct至62.0%。公司婴配粉毛利率略有下滑，主要受鲜奶价格上涨所致。公司奶粉生产大多使用湿新开超变传奇单职业法工艺，鲜奶消耗量较大（根据招股说明书披露，公司原材料成本中超30%都是鲜奶），而鲜奶价格在2019年上涨幅度较大（根据农业部数据，2019年行业原奶价格约上涨新开超变传奇单职业5.5%）。公司各项产品销售均价同比较为稳定，受成本上涨影响，公司婴配粉业务毛利率均有小幅下滑，但受益于高毛利率产品的占比提高，整体毛利率水平仍有明显提升。

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